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发布日期：2008-06-18 作者：胡芳 来源：国际金融报 浏览： 714

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大部分基金的表现让人失望，为此，质疑基金公司专业理财能力的声音也层出不穷。专家指出，遭遇大跌之后，投资者目前的情绪无可厚非，不过因此而质疑专业机构投资者并不理智。基民需要客观公正地看待基金业绩，并且应注重长期业绩
股市接连不断的跌势使基金也无可避免地持续下跌。上周，指数型基金首当其冲下跌幅度最大，均为10％左右，部分基金由于仓位较低而显示出优势。基金下跌之时，质疑基金专业投资者的声音也越来越多。
基金持续大幅缩水
由于上周大盘出现了历史性大跌，上证综指跌破3000点，一周下跌11.76％，中小板指数一周下跌12.21％。房地产、金融保险、机械等行业跌幅较重，分别下跌14.25％、13.68％、13.2％，成为上周基金大幅跳水的“元凶”。
国金证券数据显示，截至6月12日，偏股票型基金净值随市场下跌而大幅缩水。157只股票型基金净值平均下跌8.64％，86只混合型基金净值平均下跌7.7％；46只债券型基金也未能逃脱净值下跌的命运，仅有万家债券基金净值上涨了0.12％，债券型基金净值总体平均下跌0.42％。偏债券型基金普遍跌幅较重，其中南方宝元、融华债券基金分别下跌2.88％、4.26％，跌幅大大超出同业平均水平。此外，3只保本型基金净值全部下跌，总体平均下跌1.22％。
33只封闭式基金市场价格总体平均下跌12.40％，与基础市场跌幅大致相当。仅有天华、金泰、泰和、金盛、科汇等5只基金跌幅在10％以下。创新封基方面，瑞福进取基金上周净值下跌22.22％，溢价率继续升高，目前其溢价率已经高达50.7％。另一只创新封基大成优选基金价格下跌12.56％，折价率扩大至16.03％。
此外，QDII 基金也都跌破面值，入市半个月的银华全球优选QDII跌破1元面值。几只QDII 基金总体平均下跌3.81％。
低仓位成抗跌法宝
值得注意的是，尽管跌势不止，但部分基金仍让基民感受到了基金公司作为专业投资机构的专业性。而低仓位成为这些基金抗跌制胜的法宝。
数据显示，上周股票型基金中，巨田基础基金表现引人注目，上周净值仅下跌1.96％。从该基金一季报看出，巨田基础基金的股票仓位较低，一季度末维持在60％左右，且其股票资产重点集中在重仓股上，而上周该基金重仓股兴发集团、中兴通讯、中煤能源等均表现相对较好，因此相对于其他股票型基金，巨田基础基金的净值表现相对突出。
此外，一些低仓位的新基金也表现相对较好。如中银策略、兴业社会等基金净值缩水幅度相对较小，这几只基金都是成立不足3个月的新基金，由于还处在建仓期，其股票仓位也处于低位水平。
混合型基金中，低仓位的基金上周净值表现均处于前列。申万巴黎盛利配置基金净值下跌2.07%，名列第一，该基金一季报披露的股票仓位为19.88％，是混合型基金中仓位最低的。另外，德盛安心、华夏回报等基金也都维持着低仓位运作。
基民质疑 专家打圆场
尽管一些基金在弱市中表现出了抗跌的一面，但是大部分基金的表现仍然让人失望。为此，质疑基金公司专业理财能力的声音也层出不穷。
“大盘跌成这样，我的基金已经亏损了30％，既然是专业理财机构，怎么都没有起到专业理财的作用呢？我再也不信任基金公司了，给他们管理还不如我自己投资呢。”在上海源深路某公司上班的谢先生对记者表示。
而在某基金吧里，一位基民写道：“漫漫熊途，基金还有什么投资意义?基金公司不值得信赖。”从回帖的基民反应来看，认同这一观点的人不在少数。即使部分态度温和的基民也大都对新基金说“不”，“现在行情不好，基金投资我肯定是不考虑的，还是观望为主。”在上海某金融机构工作的杨先生对记者说道。
相对于基民的激动情绪，专家的态度显得平和许多。
国泰君安基金分析师吴天宇表示，在遭遇大跌之后，投资者目前的情绪无可厚非，不过为此而质疑专业的机构投资者并不理智。对于基金而言，特别是股票型基金而言，是需要保持至少60％的仓位，基金为此要承担一定的系统性风险，大跌是不可避免的。此外，基民需要客观公正地看待基金业绩，并且应注重长期业绩。